随著(zhe)新三闆挂牌公司年報披露高峰期的到來，每10股轉增百股以上的“超級”高送轉方案逐漸增多。業内人士認爲，部分新三闆挂牌公司推出“超級”送轉方案可能(néng)是爲了便利融資和沖刺創新層。
    高送轉方案增多
    新三闆挂牌公司身臨其境24日發(fā)布權益分派方案，拟以總股本220萬股爲基數，以資本公積金向(xiàng)全體股東每10股轉增105股，分紅後(hòu)總股本將(jiāng)增至2530萬股，成(chéng)爲新三闆“超級”高送轉的最新案例。
    據數據統計，截至3月中旬，在已披露的234份新三闆挂牌公司分配方案中，有79份分配比例在每10股送轉10股以上，占比33.7%，而去年同期這(zhè)一比例爲18.5%。其中，醫藥企業君實生物和VR概念股身臨其境分别推出了“10轉150”和“10轉105”的“超級”高送轉方案。業内人士認爲，“超級”送轉增加是今年新三闆的新現象，拟高送轉的挂牌公司數量持續增加。
    有私募人士指出，在A股主闆市場，通常擁有較高的未分配利潤或資本公積才能(néng)實施較大比例送股、轉股。在新三闆市場，多數高送轉公司也具備這(zhè)一特征。
    部分新三闆挂牌公司在推出高送轉方案的同時，也會出台配套舉措，如通過(guò)高送轉擴大股本實際是爲後(hòu)續的融資做鋪墊。以君實生物爲例，公司2015年營業收入僅288.68萬元，淨利潤爲-5797.03萬元。就在君實生物推出高送轉方案不久，公司在3月2日發(fā)布新一輪股票發(fā)行認購方案，拟以3.97元/股的價格定向(xiàng)發(fā)行6300萬股，拟募集資金總額爲24999.18萬元，以滿足主營業務高投入、高産出的需求。
    市場人士表示，新三闆挂牌公司如果股本小、股價高，往往不方便股權的交易和流通。如果擴大股本，使公司股價降低，可以便利更多投資者參與交易。因此，擴大股本有利于公司引入更多投資者和資本金。
    券商人士透露，新三闆市場部分挂牌公司的資本積累主要來自募集資金。尤其經(jīng)過(guò)2014年和2015年火熱的融資後(hòu)，不少挂牌公司募集了充裕資金，具備擴大股本的動力和條件。
    業内人士分析，沖擊創新層是部分新三闆挂牌公司高送轉的動力。全國(guó)股轉系統公司此前發(fā)布的關于分層制度的征求意見稿拟訂了三套進(jìn)入創新層的标準，其中标準二爲：最近兩(liǎng)年營業收入連續增長(cháng)，複合增長(cháng)率不低于50%；最近兩(liǎng)年平均營業收入不低于4000萬元；股本不少于2000萬元。這(zhè)意味著(zhe)，挂牌公司將(jiāng)股本擴充到2000萬元是沖擊創新層的條件之一，而進(jìn)入創新層後(hòu)，公司未來有望分享更多制度紅利。
    公開(kāi)統計數據顯示，截至3月中旬，在已發(fā)布2015年年報的55家基準股本低于2000萬元的公司中，通過(guò)送轉方案可以將(jiāng)股本增至2000萬元以上的達39家。
    理性看待高送轉
    有機構人士表示，無論是主闆市場還(hái)是新三闆市場，對(duì)股東而言，公司實施高送轉并不能(néng)增加其持股的實際價值，甚至還(hái)可能(néng)因爲送轉過(guò)程中的扣稅而降低持股價值。對(duì)于近期新三闆市場的“超級”送轉應理性看待。目前公布“超級”送轉方案的大多是協議轉讓公司，方案對(duì)股價的影響暫時沒(méi)有得到充分體現。整體來說，新三闆市場的定位是通過(guò)吸引長(cháng)期機構投資者促進(jìn)中小企業發(fā)展。
    業内人士表示，日前全國(guó)股轉系統公司首次對(duì)挂牌公司年報進(jìn)行了事(shì)後(hòu)審查，問詢了部分挂牌公司年報中的多處财務問題，這(zhè)意味著(zhe)監管正走向(xiàng)細化。雖然挂牌公司的股份送轉屬于市場化行爲，但如果存在不規範之處，監管部門也有必要出手。暖流資産相關人士表示，監管的細化與升級有利于新三闆市場長(cháng)期健康發(fā)展。