2月21日，央行[微博]上海總部印發(fā)頒布了《中國(guó)人民銀行[微博]上海總部關于支持中國(guó)(上海)自由貿易試驗區擴大人民币跨境使用的通知》(下稱《通知》)，标志著(zhe)自貿區在跨境人民币方面(miàn)的多項業務細則落地。
　　根據《通知》原文，央行從經(jīng)常和投資項下的跨境結算、個人銀行結算賬戶、人民币境外借款、跨境雙向(xiàng)人民資金池、電子商務跨境支付六個方面(miàn)進(jìn)行了詳細規定。
　　其中值得關注的是，此次央行首次明确了人民币跨境借款規模和使用範圍，自貿區企業跨境融資將(jiāng)進(jìn)入實操階段。
　　目前工行、中行已爲自貿區企業客戶辦理了首筆跨境人民币貸款，交行則簽約了首筆自貿區非銀行金融機構海外人民币借款，主體即爲交銀租賃自貿區子公司。
　　“目前已經(jīng)達成(chéng)協議，由我們新加坡分行對(duì)交銀租賃子公司進(jìn)行貸款，金額爲7億元，貸款利率將(jiāng)稍低于内地同期限貸款利率。”交行新加坡分行行長(cháng)曲忠慶表示。
　　對(duì)于境外人民币貸款限額，《通知》規定，區内非銀行金融機構和企業可以從境外借用人民币資金，但數額不得超過(guò)實繳資本倍數乘以宏觀審慎政策參數，其中區内企業的實繳資本倍數爲1倍，區内非銀行金融機構的實繳資本倍數爲1.5倍。
　　“將(jiāng)融資額挂鈎實繳資本，可以防範注冊資本金很小甚至爲零的空殼公司，大規模進(jìn)行海外融資。”曲忠慶稱。
　　對(duì)于宏觀審慎政策參數將(jiāng)由央行上海總部設定，根據信貸宏觀調控進(jìn)行調整，目前尚未具體公布。
　　《通知》還(hái)規定：“區内銀行借款資金須進(jìn)入試驗區分賬核算單元。從境外借用的人民币資金可調回境内，但須存放在上海地區的銀行爲其開(kāi)立的專用結算帳戶，用于區内生産經(jīng)營、區内項目建設和境外項目建設。”
　　也就是說，在進(jìn)入分賬核算單元後(hòu)，借入資金隻能(néng)用于建設區内項目和境外項目，而不能(néng)轉移用于境内區外。
　　同時，《通知》還(hái)強調區内金融機構和企業從境外借用人民币資金“暫不得用于投資有價證券”、“不得用于委托貸款”。
　　一個例子是，目前中行也已經(jīng)通過(guò)中行澳門分行、新加坡分行，爲上海自貿區聯合發(fā)展有限公司辦理1億元人民币境外借款，後(hòu)者即爲自貿區洋山保稅港區的唯一開(kāi)發(fā)主體，資金用于自貿區洋山保稅港區内标準廠房、保稅物流倉庫以及辦公大樓的日常經(jīng)營維護、管理。
　　對(duì)于試驗區啓動前已經(jīng)成(chéng)立的區内外商投資企業，央行規定，其可以自行決定按“投注差”或者按《通知》規定借用境外人民币資金。
　　此外，《通知》還(hái)對(duì)借款期限和資金存放進(jìn)行了規定，其中要求跨境人民币借款期限必須在一年以上。
　　值得關注的是，此次對(duì)于非銀行金融機構的融資參數相較于企業寬松，爲實繳資本的1.5倍。2月21日，交銀租賃子公司與交行新加坡分行簽約了7億元的貸款，資金用于支持其航空航運等專項租賃業務的拓展。
　　“這(zhè)次融資有利于交銀租賃拓寬融資渠道(dào)，降低融資成(chéng)本。”交銀租賃董事(shì)長(cháng)陳敏對(duì)記者表示。
　　中行上海分行相關人士表示，此次上海自貿區聯合發(fā)展公司向(xiàng)中行澳門分行、新加坡分行貸款，具體利率不便透露，但可以明确“介于離岸和在岸利率之間”。目前新加坡等離岸人民币中心的人民币貸款利率均低于内地，大約在4%-5%之間。
　　曲忠慶說，對(duì)于交銀租賃自貿區子公司的貸款利率，將(jiāng)略低于同期限的内地人民币融資利率。
　　“境外人民币借款成(chéng)本部分取決于資金來源成(chéng)本，但較内地相對(duì)較低。” 曲忠慶稱。
　　自貿區境外人民币借款的開(kāi)展，也受到目前境外離岸人民币中心人民币存量影響，新加坡、台灣地區的人民币存量在2000億元左右，香港則更多一些。
　　不過(guò)，多位銀行人士表示，境外人民币存量是一個活的概念。此前，受制于缺少可投資的人民币資産，海外對(duì)人民币接受度受到影響，一旦人民币貸款發(fā)展起(qǐ)來，可能(néng)會反過(guò)來刺激海外居民接納更多人民币。
　　除了人民币跨境借款外，另一項值得關注的是，《通知》還(hái)首次明确，區内企業開(kāi)展經(jīng)常項下跨境人民币集中收付業務的成(chéng)員企業，除集團内企業外，還(hái)可拓展至與集團内企業存在供應鏈關系的、有密切貿易往來的集團外企業。