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當前位置：首頁 > 新聞中心 > 行業動态外資PE基金募資逆市增長(cháng) 在華呈降溫态勢
時間：2013-08-21
2012年以來，宏觀經(jīng)濟、資本市場持續低迷，有限合夥人(LP)投資者普遍謹慎、投資配置趨于保守，導緻中國(guó)私募股權投資(PE)基金普遍面(miàn)臨募資困境。與此形成(chéng)鮮明對(duì)比的是，投資中國(guó)地區的外資PE基金無論在新基金成(chéng)立還(hái)是募資完成(chéng)方面(miàn)都(dōu)呈現逆市增長(cháng)态勢。投資方面(miàn)，随著(zhe)中國(guó)PE市場的整體降溫，外資機構也未能(néng)幸免，在中國(guó)投資數量和規模雙雙下滑。退出方面(miàn)，自2012年以來，首次公開(kāi)募股(IPO)退出渠道(dào)有所收窄，外資機構投資中國(guó)企業A股IPO退出案例數量和退出金額均出現大幅下滑。2013年至今，A股IPO持續冰封，未有企業實現IPO退出。
ChinaVenture投中集團數據統計顯示，2009年~2011年投資中國(guó)地區的外資PE基金成(chéng)立數量和目标規模整體處于較低水平；2012年呈現爆發(fā)式增長(cháng)，全年共披露20隻外資PE基金成(chéng)立并開(kāi)始募集，總計目标規模182.1億美元；2013年至今，共披露12隻外資PE基金成(chéng)立并開(kāi)始募集，總計目标規模136.7億美元，新基金成(chéng)立仍較爲活躍。
募資完成(chéng)方面(miàn)，2009年至今，投資中國(guó)地區的外資PE基金募資完成(chéng)規模整體呈震蕩增長(cháng)态勢。統計顯示，2013年至今共披露募資完成(chéng)外資基金8隻，募資完成(chéng)規模達243.7億美元。其中，今年以來募資完成(chéng)規模最大的一隻外資 PE基金是活躍于中國(guó)市場的華平投資集團于5月份完成(chéng)的第十一期基金，基金規模達到112億美元。
2012年以來，中國(guó)PE市場明顯降溫。在此背景下，外資創業投資/私募股權投資(VC/PE)機構在中國(guó)投資數量和規模雙雙下滑。統計顯示，2012年共披露244起(qǐ)外資VC/PE機構投資中國(guó)企業案例，投資總額125.5億美元，相比2011年全年(436起(qǐ)案例、投資總額226.8億美元)分别下降44.0%和44.6%。2013年至今，共披露102起(qǐ)外資VC/PE機構投資中國(guó)企業案例，投資總額69.0億美元，呈現較明顯的下降趨勢。
具體案例方面(miàn)，2009年以來，外資機構投資中國(guó)企業金額較大的案例主要集中于金融、互聯網等行業。其中，2009年5月，厚樸投資、淡馬錫73億美元入股建設銀行；2011年4月，京東商城獲得老虎基金、DST等機構15億美元新一輪融資等是近年來規模較大的外資機構投資中國(guó)企業案例。
據ChinaVenture投中集團數據統計，2009~2011年，外資機構投資中國(guó)企業A股IPO退出案例數量逐年上升，2011年達到了16起(qǐ)，創下曆史新高。2010年和2011年累計賬面(miàn)退出金額分别爲199.0億元、194.6億元。其中，2011年的華銳風電、2010年的海普瑞與九州通(兩(liǎng)家加總)爲外資機構帶來的賬面(miàn)回報均超過(guò)100億元，在當年統計數據中占據重要地位。2012年以來，在宏觀經(jīng)濟及資本市場缺乏利好(hǎo)因素的形勢下，PE市場持續低迷，退出渠道(dào)有所收窄。2012年，外資機構投資中國(guó)企業A股IPO退出案例僅有8起(qǐ)，累計實現賬面(miàn)退出金額25.9億元，退出案例數量和退出金額均出現大幅下滑。2013年，A股IPO持續冰封，未有企業實現IPO退出。
退出回報率方面(miàn)，近幾年A股IPO的PE平均賬面(miàn)退出回報率呈逐年遞減趨勢，由2009年的12.3倍降至2012年的3.7倍，外資機構與市場平均水平的差距不斷縮小，并在2011年略有趕超。2012年，外資機構A股IPO平均賬面(miàn)退出回報達9.4倍，遠高于A股市場的平均退出回報率，主要源于英特爾投資、紀源資本等機構以19.34倍退出兆日科技對(duì)統計數字的拉動作用。(注：高盛103.7倍退出海普瑞、新天域資本184.5倍退出華銳風電兩(liǎng)起(qǐ)案例的退出回報率由于遠高于平均水平，未納入統計)
2009年至今，從單筆賬面(miàn)退出金額來看，新天域資本108億元退出華銳風電位于第一位；高盛66.6億元退出海普瑞居于第二位；彙發(fā)基金38.58億元退出九州通居第三。從單筆退出回報率來看，新天域資本退出華銳風電獲得184.5倍退出回報爲目前最高；高盛退出海普瑞獲得103.7倍退出回報居于第二位；君聯資本退出聯信永益獲39.46倍退出回報居第三位。（來源：國(guó)際商報）
ChinaVenture投中集團數據統計顯示，2009年~2011年投資中國(guó)地區的外資PE基金成(chéng)立數量和目标規模整體處于較低水平；2012年呈現爆發(fā)式增長(cháng)，全年共披露20隻外資PE基金成(chéng)立并開(kāi)始募集，總計目标規模182.1億美元；2013年至今，共披露12隻外資PE基金成(chéng)立并開(kāi)始募集，總計目标規模136.7億美元，新基金成(chéng)立仍較爲活躍。
募資完成(chéng)方面(miàn)，2009年至今，投資中國(guó)地區的外資PE基金募資完成(chéng)規模整體呈震蕩增長(cháng)态勢。統計顯示，2013年至今共披露募資完成(chéng)外資基金8隻，募資完成(chéng)規模達243.7億美元。其中，今年以來募資完成(chéng)規模最大的一隻外資 PE基金是活躍于中國(guó)市場的華平投資集團于5月份完成(chéng)的第十一期基金，基金規模達到112億美元。
2012年以來，中國(guó)PE市場明顯降溫。在此背景下，外資創業投資/私募股權投資(VC/PE)機構在中國(guó)投資數量和規模雙雙下滑。統計顯示，2012年共披露244起(qǐ)外資VC/PE機構投資中國(guó)企業案例，投資總額125.5億美元，相比2011年全年(436起(qǐ)案例、投資總額226.8億美元)分别下降44.0%和44.6%。2013年至今，共披露102起(qǐ)外資VC/PE機構投資中國(guó)企業案例，投資總額69.0億美元，呈現較明顯的下降趨勢。
具體案例方面(miàn)，2009年以來，外資機構投資中國(guó)企業金額較大的案例主要集中于金融、互聯網等行業。其中，2009年5月，厚樸投資、淡馬錫73億美元入股建設銀行；2011年4月，京東商城獲得老虎基金、DST等機構15億美元新一輪融資等是近年來規模較大的外資機構投資中國(guó)企業案例。
據ChinaVenture投中集團數據統計，2009~2011年，外資機構投資中國(guó)企業A股IPO退出案例數量逐年上升，2011年達到了16起(qǐ)，創下曆史新高。2010年和2011年累計賬面(miàn)退出金額分别爲199.0億元、194.6億元。其中，2011年的華銳風電、2010年的海普瑞與九州通(兩(liǎng)家加總)爲外資機構帶來的賬面(miàn)回報均超過(guò)100億元，在當年統計數據中占據重要地位。2012年以來，在宏觀經(jīng)濟及資本市場缺乏利好(hǎo)因素的形勢下，PE市場持續低迷，退出渠道(dào)有所收窄。2012年，外資機構投資中國(guó)企業A股IPO退出案例僅有8起(qǐ)，累計實現賬面(miàn)退出金額25.9億元，退出案例數量和退出金額均出現大幅下滑。2013年，A股IPO持續冰封，未有企業實現IPO退出。
退出回報率方面(miàn)，近幾年A股IPO的PE平均賬面(miàn)退出回報率呈逐年遞減趨勢，由2009年的12.3倍降至2012年的3.7倍，外資機構與市場平均水平的差距不斷縮小，并在2011年略有趕超。2012年，外資機構A股IPO平均賬面(miàn)退出回報達9.4倍，遠高于A股市場的平均退出回報率，主要源于英特爾投資、紀源資本等機構以19.34倍退出兆日科技對(duì)統計數字的拉動作用。(注：高盛103.7倍退出海普瑞、新天域資本184.5倍退出華銳風電兩(liǎng)起(qǐ)案例的退出回報率由于遠高于平均水平，未納入統計)
2009年至今，從單筆賬面(miàn)退出金額來看，新天域資本108億元退出華銳風電位于第一位；高盛66.6億元退出海普瑞居于第二位；彙發(fā)基金38.58億元退出九州通居第三。從單筆退出回報率來看，新天域資本退出華銳風電獲得184.5倍退出回報爲目前最高；高盛退出海普瑞獲得103.7倍退出回報居于第二位；君聯資本退出聯信永益獲39.46倍退出回報居第三位。（來源：國(guó)際商報）
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