2012年3月28日，國(guó)務院決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，資本市場馬上做出積極反應。香溢融通（股票代碼：600830）股價在短短16個交易日内從7.18元最高漲至12.25元，根本原因在于其類金融業務給市場帶來的良好(hǎo)預期。
　　一、類金融概念
　　（一）金融和類金融的劃分
　　類金融是一個全新概念，在了解其概念之前，有必要先了解金融的概念。金融專指信用貨币的融通，其内容包括貨币的發(fā)行與回籠、存款的吸收與付出、貸款的發(fā)放與回收、有價證券的發(fā)行與轉讓、保險、信托等。從廣義角度講，擔保、典當、融資租賃等以資金和信用爲經(jīng)營對(duì)象的活動都(dōu)可以歸類于金融。
　　現實中，劃分金融和類金融的主要依據是行業的準入和監管政策。根本原因在于金融機構的資金來源于不特定儲戶或投資者。一旦發(fā)生重大風險將(jiāng)對(duì)整個經(jīng)濟乃至社會都(dōu)産生重大影響，需要較高的行業準入門檻和嚴格的監管政策來控制風險。
　　類金融是指從事(shì)與金融相似，但不屬于金融監管範疇的經(jīng)營活動，包括産業基金、融資租賃、物流金融、小額貸款、擔保和典當等。
　　（二）金融和類金融之間的聯系
　　1、金融和類金融的界線不是一成(chéng)不變的。金融、類金融的界線随著(zhe)政策變化而變化。如擔保、典當和融資租賃在相當長(cháng)的時間内屬于金融業務，歸人民銀行管理。随著(zhe)政策變化，它們不再劃入金融範圍，目前歸商務部管理。
　　2、類金融對(duì)金融具有較強的依附性。類金融機構的資金和信用來源一般都(dōu)是以金融機構爲基礎，隻有依附于金融機構才能(néng)得到發(fā)展。同時，類金融機構業務相對(duì)專一，隻能(néng)作爲主流金融體系的補充。
　　二、類金融業務種(zhǒng)類
　　1、私募股權投資基金。私募股權投資基金是指以私募方式募集資金，投資于非上市公司股權的基金。在人們的印象中，私募股權投資基金就是金融業務，但私募股權投資基金并不需要獲得金融許可，行業行政壁壘較低，而且監管相對(duì)寬松，完全可以歸入類金融業務，這(zhè)也是中國(guó)最近幾年私募股權投資基金繁榮的重要原因。
　　2、融資租賃。指資産“出租人”先向(xiàng)“出售人”購買資産，再由資産“出租人”向(xiàng)“承租人”租賃資産，并收取租金收入的行爲。融資租賃是集金融、貿易、服務爲一體的産業。
　　3、物流金融。物流金融是以大宗貨物爲載體，以貿易爲主要形式爲客戶提供金融和物流服務的業務行爲。
　　4、小額貸款。指小額貸款公司專門向(xiàng)中小企業、個體工商戶和個人發(fā)放小額貸款的經(jīng)營活動，但小額貸款公司不能(néng)吸收公衆存款。
　　5、典當。典當是指當戶將(jiāng)其動産、财産權利作爲當物質押或者將(jiāng)其房地産作爲當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金，并在約定期限内支付當金利息、償還(hái)當金、贖回當物的行爲。
　　6、擔保。指擔保公司爲客戶向(xiàng)銀行借款提供擔保并收取一定費用的經(jīng)營行爲。
　　上述6類是目前國(guó)内比較常見的類金融業務，根據業務性質可以將(jiāng)後(hòu)5類歸類爲債權性類金融業務。
　　三、類金融平台的構建
　　（一）各類金融業務的優劣勢（詳見表1）
　　1、行業壁壘。雖然類金融業務不需要金融許可，但部分業務仍需獲得主管部門審批，有一定門檻，如典當、小額貸款和融資租賃。
　　2、政策支持。私募股權投資基金的金融本質、巨大發(fā)展空間和對(duì)産業升級的積極作用受到各級政府的鼓勵和支持，擔保、小額貸款和融資租賃作爲解決中小企業融資難的重要舉措受到政策鼓勵。
　　3、發(fā)展空間。中國(guó)私募股權投資基金市場比例仍然偏低，具有較大的發(fā)展空間。美國(guó)股權投資市場交易總額占同期GDP的0.5%，2010年中國(guó)這(zhè)一比例仍隻有0.16%。在美國(guó)，融資租賃是企業僅次于銀行貸款的第二大融資方式。　　　雖然在一系列政策的支持下，中國(guó)融資租賃餘額從2005年的323億元猛增到2011年的9300多億元，但與51萬億銀行貸款規模相比顯得微不足道(dào)。

    （二）類金融業務是一個有機整體
　　1、股權投資和債權投資的有機結合。私募股權投資基金面(miàn)向(xiàng)資本市場，通過(guò)股權投資方式最大限度獲得增值收益，債權性類金融業務以固定回報爲主。因此，私募股權投資基金和債權性類金融業務構成(chéng)了類金融平台的兩(liǎng)大支柱，并可以有機結合在一起(qǐ)。目前比較成(chéng)功的方式是將(jiāng)擔保和股權投資聯合起(qǐ)來，比如深圳高新技術投資擔保有限公司創設的“擔保期權”和中新力合擔保有限公司創立的“橋隧模式”。
　　2、債權性類金融業務之間的聯系。一家銀行能(néng)爲企業提供以不動産、機器設備、存貨和信用或第三方擔保作爲保障措施的全面(miàn)融資服務，但類金融機構必須通過(guò)不同業務通道(dào)進(jìn)行上述操作。典當行主要操作不動産抵押、車輛質押等短期融資業務，融資租賃機構主要操作以設備、房産、基礎設施等爲載體的長(cháng)期融資業務，物流金融是通過(guò)大宗商品爲載體的質押融資等。因此，類金融是一個有機的整體，隻有建立各種(zhǒng)業務通道(dào)，才能(néng)爲客戶提供全面(miàn)的融資服務，發(fā)揮類金融平台的功能(néng)。
　　（三）如何構建類金融平台
　　1、兩(liǎng)大支柱。私募股權投資基金和債權性類金融業務是類金融平台的兩(liǎng)大支柱，是對(duì)接資本市場和傳統融資業務的通道(dào)，也是分享成(chéng)長(cháng)性企業和傳統成(chéng)熟企業的工具。因此，在構建類金融平台時最好(hǎo)能(néng)將(jiāng)這(zhè)兩(liǎng)大支柱同步推進(jìn)。
　　2、一個核心。一般情況下，類金融平台往往有一個核心平台。深圳高新技術投資擔保有限公司和廣東銀達擔保投資有限公司都(dōu)以擔保爲核心平台，圍繞著(zhe)擔保逐步向(xiàng)投資、典當、租賃等其他領域拓展。香溢融通（股票代碼：600830）剛涉足類金融領域時以浙江香溢金聯有限公司（實際是物流金融）爲平台，充分發(fā)揮其融資功能(néng)。目前，公司直接將(jiāng)上市公司作爲平台，通過(guò)資本市場和銀行融資支持類金融業務的發(fā)展。
　　核心平台必須具有較強的資源整合能(néng)力，如金融資源、政府資源和客戶資源。同時，選擇核心平台也與企業的實際情況、國(guó)家政策有很大關系。擔保所具有的各種(zhǒng)資源整合能(néng)力使其成(chéng)爲民營資本打造類金融平台的首選核心平台。國(guó)有企業可以將(jiāng)融資租賃、物流金融作爲平台的核心。
　　3、統一管理。統一管理主要針對(duì)債權性類金融業務。典當、小額貸款、融資租賃、物流金融等隻是債權性類金融的業務品種(zhǒng)，在實踐中完全可以統一經(jīng)營、統一管理，發(fā)揮協同效應，實現效益最大化。香溢融通按典當、擔保和租賃等業務品種(zhǒng)設立業務部門，再設立統一的風險控制和項目評審機構，進(jìn)行統一管理。
　　四、杭州城投集團構建類金融平台的必要性
　　（一）構建類金融平台可爲杭州城投集團打造金融平台做前期準備
　　打造金融平台是杭州城投集團“十二”五重要戰略目标，創新融資方式是杭州城投集團重要任務。目前，金融牌照資源極度稀缺，杭州城投集團快速獲得金融牌照，進(jìn)入金融領域有一定難度。對(duì)此，可以采取先進(jìn)入行業壁壘較低的類金融領域，打造金融平台積累經(jīng)驗，培養人才。
　　（二）類金融産業是杭州城投集團轉型升級的重要方向(xiàng)之一
　　類金融是引導民間資金的有效通道(dào)，是綜合金融改革的重要方向(xiàng)，具有巨大的發(fā)展空間，是杭州城投集團投資的方向(xiàng)之一。同時，私募股權投資基金和融資租賃可以爲現有的房地産業務和基礎設施建設業務提供全新的融資通道(dào)，是杭州城投集團創新融資方式，實現轉型升級的重要選擇。
　　（三）部分類金融産業可以成(chéng)爲杭州城投集團打造金融平台的重要選擇
　　私募股權投資基金、物流金融和融資租賃具有很強的金融屬性，具有打造成(chéng)爲金融平台的潛質。小貸公司轉變村鎮銀行或社區銀行的預期逐漸明朗，未來可成(chéng)爲杭州城投集團金融平台的重要補充。（原載于《投資參考》2012年第5期）