2017-01-20 中國(guó)證監會 證監會發(fā)布

　　問：近期，市場對(duì)上市公司再融資、大股東減持、并購重組等問題關注比較多。對(duì)此，證監會如何評論？
　　答：我會已注意到相關媒體報道(dào)。上市公司再融資、大股東減持、并購重組是涉及市場體制機制規制的重要基礎性制度，關系到資本市場服務實體經(jīng)濟功能(néng)的發(fā)揮，也關系到上市公司的股權結構和公司治理，還(hái)關系到投資者特别是中小投資者合法權益的保護。證監會將(jiāng)認真貫徹黨中央、國(guó)務院決策部署，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，在穩的前提下深化改革，立足中國(guó)國(guó)情做好(hǎo)頂層設計，完善相關制度；深入推進(jìn)依法監管、從嚴監管、全面(miàn)監管，維護市場“三公”秩序，切實保護投資者特别是中小投資者合法權益。
　　上市公司再融資是促進(jìn)社會資本形成(chéng)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，但目前也存在一些問題，突出表現在部分上市公司過(guò)度融資，融資結構不合理，募集資金使用随意性大、效益不高等。2016年以來，我會加強上市公司再融資監管，嚴格審核并嚴格規範募集資金投向(xiàng)，多家上市公司知難而退，撤回再融資申請，調減再融資金額。下一步，我會還(hái)將(jiāng)采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過(guò)大，健全上市公司募集資金使用現場檢查制度，督促保薦機構對(duì)在審上市公司再融資項目進(jìn)行複核。現行再融資制度從2006年開(kāi)始實施，至今已逾十年，有必要對(duì)實施情況和效果進(jìn)行評估，予以優化調整。總體考慮是嚴格再融資審核标準和條件，解決非公開(kāi)發(fā)行與其他融資方式失衡的結構性問題，發(fā)展可轉債和優先股品種(zhǒng)，抑制上市公司過(guò)度融資行爲。
　　股份轉讓是上市公司股東的基本權利，但權利的行使必須依法合規，在不影響市場秩序的前提下進(jìn)行。我們倡導長(cháng)期投資、價值投資的理念，也將(jiāng)切實履行維護市場秩序的職責。大股東在減持股份時應當誠實守信，嚴格按照法律法規、自律規則并遵守承諾，不得濫用控制地位和信息優勢侵害中小股東合法權益。對(duì)于減持過(guò)程中涉嫌信息披露虛假、内幕交易、操縱市場等違法違規行爲，我會將(jiāng)堅決查處，嚴格追責。
　　上市公司并購重組是提高上市公司質量、支持實體經(jīng)濟轉型升級的有效手段，但市場秩序尚不規範，存在投機“炒殼”的痼疾頑疾，以及“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組的問題。去年9月，我會修訂發(fā)布《上市公司重大資産重組管理辦法》，有力遏制了投機“炒殼”和關聯人減持套利。同時，對(duì)并購配套融資進(jìn)行嚴格限制，嚴厲打擊并購重組伴生的内幕交易等違法行爲。下一步，我會將(jiāng)進(jìn)一步加強并購重組監管，持續完善相關制度規則，重點遏制“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組，引導資金更多投向(xiàng)有利于産業整合升級的并購重組，趨利避害，更好(hǎo)發(fā)揮并購重組的積極作用。